兴业证券发布研报称，《黑听说：悟空》销量打破1600万份，并带火了游戏开垦的热销，有望带动单机、主机游戏成为游戏阛阓新的增长点，激发更多鸠集传统文化IP的高质地游戏、生息文化家具的出现;谷子文化及集换式卡牌规模高速增长。经积岁首以来的疏浚夜夜撸2014，传媒板块估值及基金抓仓已回到历史底部。刻下中报深切斥逐，前期的悲不雅预期及阛阓压力获取撤废。近期抓续的破圈事件催化夜夜撸2014，带动资金关注度重回传媒板块，传媒本周涨幅位列申万一级行业Top1，反弹趋势有望抓续。
阛阓发扬：2024/8/26至2024/8/30，申万传媒板块涨跌幅为4.41%，相较于沪深300跑赢4.58pct，相较于创业板指跑赢2.24pct。申万传媒二级行业中，涨幅靠前的三大板块为游戏、数字媒体、电视播送。
重心数据追踪：1)综艺方面，芒果TV有6部独播综艺插足TOP20，《饱经沧桑》《中餐厅》发扬优秀;腾讯视频有7部独播综艺插足TOP20，《喜东说念主奇妙夜》全网热度Top1;爱奇艺有3部独播综艺插足TOP20，《笑剧之王单口季》全网热度Top5;优酷视频有3部独播综艺插足TOP20。2)剧集方面，腾讯视频有9部独播剧集插足TOP20，数目跨越;爱奇艺有4部独播剧集插足TOP20;优酷有3部独播剧集插足TOP20，与咪咕播出的《边水旧事》全网热度位列Top1。
中枢不雅点：经积岁首以来的疏浚，传媒板块估值及基金抓仓已回到历史底部。刻下中报深切斥逐，前期的悲不雅预期及阛阓压力获取撤废。近期抓续的破圈事件催化，带动资金关注度重回传媒板块，传媒本周涨幅位列申万一级行业Top1，反弹趋势有望抓续。
自慰自拍破圈事件催化抓续：①《黑听说：悟空》销量打破1600万份，并带火了游戏开垦的热销，有望带动单机、主机游戏成为游戏阛阓新的增长点，激发更多鸠集传统文化IP的高质地游戏、生息文化家具的出现。②谷子文化及集换式卡牌规模高速增长。年青东说念主对二次元文化过火“谷子”(临近家具)的留情抑遏升迁，草榴社区地址凭据灼识筹商统计，中国泛文娱玩物行业阛阓规模由2017年的305亿元增长至2022年的690亿元，年复合增长率为17.8%，其中集换式卡牌年复合增长率为78.4%，2022年阛阓规模为122亿元，瞻望将抓续快速增长。
重心保举三条投资干线：
1)游戏板块。《黑听说：悟空》有望带动单机成为游戏阛阓新的增长点带动游戏估值升迁。《黑听说：悟空》的生效发扬也意味着“他经济”具备绝顶广袤的阛阓空间，受益“他经济”海潮的游戏阛阓有望加快复苏，保举恺英相聚、姚记科技等;保举具有优秀的游戏研发才能，下半年家具节律较好的吉比零散。为终了高质地的画面发扬、通顺的游戏体验，《黑听说悟空》对硬件具有一定的条目，保举布局电竞旅店的盛天相聚，提倡关注顺网科技等。
2)传统文化。《黑听说：悟空》将激发更多鸠集IP的高质地游戏、生息文化家具的出现，相干文化家具的创作积极性有望抓续升迁。保举储备《三国的星空》动画电影、签约作者易中天、具有海量IP储备的果麦文化，以及开发“中国听说寰球”系列动画电影的清朗传媒等。
3)AI愚弄。大模子、多模态等AI愚弄抑遏打破，自2023年12月PIKA出圈以来，Gemma、Sora、Kimi、GPT-4o等大模子加快追逐，见证了AI家具力的抑遏升迁与产业链生态的抓续丰富。
兴业证券鉴定觉得，跟着AIGC本事的抓续迭代，将来将会有更多AI爆款家具的出现，并抓续开动传媒行情增长。提倡关注三大地方：①多模态AI愚弄消耗场景，包括游戏、影视等地方，保举恺英相聚(002517.SZ)、上海电影(601595.SH)、清朗传媒(300251.SZ)、华策影视(300133.SZ)、盛天相聚(300494.SZ)、芒果超媒(300413.SZ)等，提倡关注巨东说念主相聚(002558.SZ)、百纳千成(300291.SZ)、掌阅科技(603533.SH)、慈文传媒(002343.SZ)等;②华文语料库，包括笔墨、语音、图片、视频等语料库资源，保举果麦文化(301052.SZ)、中信出书(300788.SZ)、华文在线(300364.SZ)、皖新传媒(601801.SH)、华策影视(300133.SZ)等，提倡关注南边传媒(601900.SH)、中国科传(601858.SH)、捷成股份(300182.SZ)、中广天择(603721.SH)等;③布局AI大模子或家具的公司，保举昆仑万维(300418.SZ)等。
风险提醒：战略监管趋严夜夜撸2014，游戏版号进展低于预期，影视剧后果低于预期宏不雅经济波动